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      2018年集運業面臨不確定性

      2018-08-07 16:33:00
      來源:阿法牛AlphaBull 編輯: 國際船舶網 我有話要說

      2018年第一季度,13家最大的班輪公司中,絕大部分未能延續去年的盈利勢頭(表1)。

      東方海外集裝箱航運(OOCL)的母公司OOIL在其年報中說,2017年的經濟形勢比預測者預期的更為強勁。在經歷了10年的低增長之后,全球多數主要經濟體的GDP和貿易量都表現得更為良好。在2016年的低谷期之后,這是一個轉好的變化。

      東方海外公布,今年上半年歸屬于上市公司OOIL股東的凈利潤為-1032萬美元,即虧損1032萬美元。

      這家總部位于香港的承運商補充:“這種同步增長的現象,在最近的記憶中是罕見的,可能預示著複蘇的可持續性。”

      馬士基表示,與2017年第一季度相比,2018年第一季度集裝箱需求增長了3- 4%。

      馬士基的報告說:“這種發展反映了全球經濟環境的減弱勢頭,這是全球零售銷售疲軟的影響。2018年第一季度,東西向貿易航線的集裝箱需求有所放緩,部分原因是由于美國進口走弱。此前幾個季度的增長率較高。歐洲進口增長也有所放緩,主要反映出零售銷售增長的下降。與此同時,亞洲從美國和歐洲的進口大幅下降,這主要是由于中國對廢料的持續禁令,以及中國經濟的逐漸放緩。”

      SeaIntelligence咨詢公司的首席執行官拉爾斯•延森指出,一些貿易走廊上的運輸需求和運力不匹配。一切都不太好。今年以來,亞歐貿易運量同比增長率只有1.5%,而去年同期亞歐運力同比增長了11%,亞洲-地中海運力同比增長了9.4%。

      馬士基的數據顯示,南北貿易的前景更為光明。該公司表示,集裝箱需求“繼續大幅增長,主要集中在南美和非洲的部分地區。這一發展情景反映了巴西、阿根廷和尼日利亞等國的經濟穩定,但同時也反映了在前幾年集裝箱需求急劇減少之后,需求出現了強勁的修正。

      馬士基首席執行官施索仁表示:“我們看到,本季度運價存在相當大的阻力。本季度真正的負面消息是,我們在海洋領域的利潤率受到單位成本上升的嚴重影響,部分原因是燃料價格和匯率的不利影響,另一部分原因是我們自己的成本管理。”

      馬士基和赫伯羅特等承運商正在努力降低重大合并后的成本。AlixPartners公司表示,承運商已將其管理費開支從2013年的4.7%削減至4%左右。

      AlixPartners的顧問在今年5月發表講話時表示,當他們展望2018年的前景時,他們曾預計今年貿易增長將在4%至5%之間。但他們說,一些分析師預計,如果美國或中國提高關稅對大宗商品造成影響,經濟增長可能會降至2.5%。

      AlixPartners認為,由于4- 5%的強勁需求,所以隨著時間的推移,集裝箱航運業的運力過剩將會減少。但該公司認為,由于保護主義,運力可能會增加。

      東方海外將供應方面的增長視為一個挑戰。

      東方海外的報告說:“即使新船訂單相對而言仍保持低位,但在某些關鍵航線上仍在繼續擴大運力。過去幾年訂購的超大型船舶現在正在陸續交付并投入使用。此外,隨著貿易增長的改善,行業將繼續利用產業鏈或以前閑置的運力,推出更多的服務環線。”

      AlixPartners公司引用Alphaliner的數據稱,容量超過13,300 TEU的船舶明年可能占到船隊的近20%,高于2016年的13%。

      在“美國托運人”雜志(American Shipper)最近一次采訪中,Xeneta的首席執行官帕特裡克•伯格隆德說,看看主要的集裝箱運輸公司,“我有點吃驚,他們的財務業績并沒有變得更好”,但他認為部分原因是因為合并和收購帶來的成本。

      伯格隆德說:“就在不久前,我還非常看好承運商的前景。”

      在韓進破產之后,伯格隆德認為航運業在2017年下半年似乎有所改善。“但市場再次呈現下行趨勢,”他表示。

      Xeneta匯總了數百萬的海運運費——包括即期運費和合同價——然后將這些信息賣給托運人,這樣他們就可以衡量自己并了解市場的總體趨勢。

      當短期運價上升或下降時,長期運價通常會在大約一個季度后朝同一方向移動。今年春季Xeneta的數據顯示,在中國-歐洲和中國-北美西海岸貿易通道的短期運價下降后,長期運價也會隨之下降。

      當這種情況發生時,它對承運商的收入產生了鉅大的影響,部分原因是因為合同客戶往往更大,而且他們會在很長一段時間內保持這種趨勢。

      最近,短期運價有所上升,因此伯格倫德說,重要的是承運商要保持向上的形勢,否則托運人會在合同到期時要求折扣從而受益,這對承運商來說只會更加痛苦。

      AlixPartners公司表示,大型承運商的財務狀況仍不佳。承運商的息稅前利潤(EBIT)從2016年的0.4%反彈至2017年的3.2%,為強勁的收益提供了潛力。

      該行業的整體阿爾特曼z分數仍然很低,為1.44。AlixPartners表示,這一數字雖然高于2016年的1.1,但航運業仍處于危險地帶——當然也離2.99的安全區還很遠,這是我們自2007年以來從未見過的。

      作者:上海海事大學 陳心怡

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